В Rabobank рассказали, когда стабилизируется мировой молочный рынок

Об этом сообщают аналитики Rabobank, пишет «Инфагро».

В Океании спотовые цены на молочные товары в долларах США остаются слабыми на фоне избыточного предложения. Больше всего подешевело сливочное масло: с начала октября его цена снизилась на 9% и сейчас она на 24% ниже пиковых значений начала года. Сухое цельное молоко (СЦМ) и сыр потеряли по 7% в начале квартала. В то же время сухое обезжиренное молоко (СОМ) показало относительную устойчивость, снизившись лишь на 1% по сравнению с и без того низкими уровнями третьего квартала.

Расширение предложения молока произошло благодаря длительному периоду высокой маржинальности и закупочных цен, которые достигли пика в четвертом квартале 2024 года для производителей Северного полушария. В настоящее время маржа в целом остается положительной, однако ожидается ее постепенное сокращение на фоне снижения выплат за молоко в большинстве ключевых регионов-экспортеров. В Аргентине давление на прибыльность уже усиливается, а длительное падение цен на молоко в Китае продолжает стимулировать консолидацию отрасли.

Рост мирового производства молока, по оценкам, завершит 2025 год на высоком уровне. Хотя пик прироста пришелся на третий квартал, четвертый квартал также демонстрирует значительные объемы. В октябре ЕС и Великобритания зафиксировали самый сильный рост производства с 2017 года, тогда как США пятый месяц подряд показали прирост более 3%. В Новой Зеландии фермеры устанавливали ежемесячные рекорды с мая по сентябрь 2025 года, а в октябре производство достигло третьего самого высокого показателя за всю историю наблюдений. Южная Америка также готовится к значительному годовому приросту.

В целом производство в странах так называемой «Большой семерки» ожидается на уровне +2,2% год к году в 2025-м с замедлением до 0,12% в 2026 году из-за роста давления на маржу.

В то же время мировые рынки молочной продукции продолжают испытывать слабость спроса, прежде всего со стороны потребителей с низкими и средними доходами. Неопределенность макроэкономической среды продолжает влиять на продовольственные рынки, а последствия ранее высоких цен на сырье все еще ощутимы на розничном уровне.

Аналитики прогнозируют, что в 2026 году мировой рынок молочной продукции войдет в период снижения цен на фоне значительных запасов молока и экспортных излишков. В условиях отсутствия шоков предложения это повышает риск затяжного ценового спада до середины – конца 2026 года. В то же время ожидается, что более низкие цены постепенно поддержат восстановление спроса, а котировки молочного сырья в конце 2026 года вернутся к своим историческим средним уровням.