logo

Залишки зернових досить високі, але прибуток все ще можливий

22 січня 2024, 05:45 7989

На пшеничному ринку експерти очікують стабільний ціновий тренд, тоді як по кукурудзі можливе зниження. Втім, передумов для суттєвого обвалу ринку чи значних коливань немає.

Кукурудза: обвалу не прогнозується

Опубліковані 12 січня звіти USDA показали більші за очікувані квартальні та перехідні сезонні залишки, першочергово по кукурудзі, що негативно вплинуло на ціни. Про це AgroPortal.ua розповів партнер торгово-аналітичної компанії Barva Invest Богдан Костецький. 

Богдан Костецький, партнер торгово-аналітичної компанії Barva Invest

Зниження ціни склало до 10$/т кукурудзи. Станом на 15 січня покупці на ринках призначення були вельми пасивними, оскільки всі усвідомлювали низхідний ціновий тренд. Якщо в деяких випадках два тижні тому можна було знайти 160+ $/т DAP глибоководні порти, то на сьогоднішній день ціна знизилася до 145-150 $/т DAP глибоководні порти. У цьому діапазоні знаходяться всі покупці.

Втім, наявні ціни все ще дозволяють виходити на мінімальні рівні рентабельності. Аналітик не прогнозує значного падіння кукурудзи, оскільки зерно українського походження лишається конкурентоспроможним і є найдешевшим на ринках Північної Африки, Іспанії, Китаю. 

Що може погіршити ситуацію, так це масовий вихід на ринок відкладеної значної пропозиції (це майже 20 млн т, за оцінками Barva Invest) з метою поповнення обігових коштів для покриття витрат на весняні польові роботи. І якщо критична кількість виробників обере для поповнення обігових коштів саме кукурудзу, це, звісно, створить певне викривлення на ринку не на користь продавців. 

Богдан Костецький, партнер торгово-аналітичної компанії Barva Invest

З грудня ми радили нашим клієнтам виходити з продажами в першій половині січня, адже саме цей місяць бачили потенційнии піком суто українських цін. До того ж кукурудза — не та культура, з якою можна вичікувати та спекулювати, вона вимагає дисциплінованого підходу до торгівлі. Це досить ємний товар, вона займає великі площі зберігання, які можуть знадобитися вже в середині літа. Тоді виробники змушені будуть продавати за тими цінами, які є, щоб звільнити місце для культур нового врожаю.

Експерти розповіли, коли подорожчає кукурудза

Ринок ячменю інертний

За оцінками Barva Invest, залишки ячменю в Україні безпрецедентно високі. Запаси до експорту на кінець грудня складають 1,8 млн т, у попередні роки — близько 500 тис. т.

«Хоча обсяг великий, але, зважаючи на масштаб усієї країни, на складах це може бути декілька сотень тонн, тож логістичного тиску такі запаси не чинять», — говорить Богдан Костецький. 

За його словами, ціна на ячмінь — на рівні 140 $/т з доставкою до портів. Цей ринок інертний і створює враження замкненого кола: торгові компанії не здійснюють закупівлі, оскільки немає достатньої пропозиції від виробників, яким бракує конкурентного насиченого ринку попиту. На традиційних ринках збуту українського ячменю, таких як Саудівська Аравія та Китай, наразі домінує австралійський ячмінь, залишивши нам ринки Середземномор'я. 

В Україні очікують зростання цін на ячмінь

Пшениця конкурентна, але є ціновий тиск

70% урожаю пшениці 2023 року припало на фуражне зерно. Фуражна пшениця коштує 155-160 $/т з доставкою до порту, пшениця третього класу — 175-180 $/т, другого — 180-185 $/т.

Богдан Костецький, партнер торгово-аналітичної компанії Barva Invest

Українська продовольча пшениця все ще конкурентна на міжнародних ринках, незважаючи на те, що в загальному валі її було лише 30%. Звіт USDA показав доволі важкі баланси, і кукурудза відреагувала дуже потужно з падінням до $15, хоча воно певною мірою номінальне, тому що всі покупці ціни знизили, а деякі продавці вичікують. Йде така боротьба — в кого міцніші нерви, хто кого пересидить. Але фуражна пшениця не так суттєво подешевшала. Є намагання знизити ціни паритетно до кукурудзи проти минулого тижня, але вона лишається більше в ціні й витримує цей ціновий тиск.

EBITDA основних агрокультур: що варто сіяти аграріям цього сезону

Залишків значно менше, ніж минулого року

Загалом на середину січня ринкова ситуація набагато більше схожа на нормальну, ніж це було минулого року, додає експерт зернового ринку «УкрАгроКонсалт» Єлизавета Малишко. По зерну вже реалізовано близько 45% експортного потенціалу. У першій половині сезону темпи експорту ячменю відставали, але зараз ситуація виправляється. 

Єлизавета Малишко, експерт зернового ринку «УкрАгроКонсалт»

Дуже важливим є факт зміцнення постачань на дальні напрямки, такі як Китай, Індонезія, В'єтнам. Проблем із залишками ми наразі не вбачаємо. Їхній тиск набагато менший, ніж рік тому. І якщо зберігатимуться нинішні шляхи експорту, то на кінець поточного сезону також залишки будуть на рівні середніх багаторічних показників.

Соя втрачає лідерські позиції з прибутковості

В Україні досить великі запаси сої, й цінова стеля зараз суттєво знижується, продовжує партнер торгово-аналітичної компанії Barva Invest Богдан Костецький. 

Богдан Костецький, партнер торгово-аналітичної компанії Barva Invest

Ціни в портах складають близько 450 $/т, і це непогано. Ціновий потенціал сої майже вичерпаний, вона поволі втрачає лідерські позиції з прибутковості. За нашою оцінкою, на залишках зараз приблизно 2,4 млн т сої. Варто поквапитися з реалізацією, адже суттєвої перспективи на укріплення ціни ми не бачимо, насамперед через фундаментальні показники по Північній та Південній Америці. Зокрема, в США та Бразилії є доволі насичений баланс пропозиції.

Соя та продукти переробки експортуються рекордними темпами

Ріпак буде в попиті

Ріпаку в Україні залишається відносно невелика кількість. За оцінками Barva Invest, це 400-450 тис. т, і проблем з його реалізацією не буде. На відміну від сої та соняшнику, де прибутковість переробки зовсім маленька, він дозволяє отримати ще 15-20 $/т маржі при переробці, тому попит на ріпак буде. 

Залишки соняшнику — близько 8 млн т. Його експорт сповільнився через складні умови отримання ліцензій, і більша кількість насіння лишається в Україні. На тлі девальвації гривні ціни на соняшник підросли за останній місяць. З погляду вартості олії та маржинальності переробки, потенціал цін вичерпаний, вважає Богдан Костецький. 

Україна реалізує експортний потенціал ріпаку повільніше, ніж зазвичай

Чекаємо на приємні ціни?

В «УкрАгроКонсалт» не бачать проблем зі збутом олійних культур. «Так, рентабельність соняшнику та ріпаку на початку сезону відставала від звичної високої, але зі зростанням ціни ситуація з маржинальністю поліпшується, — зауважує Єлизавета Малишко. — Сою взагалі можна назвати товаром сезону, попит на неї стабільно високий».

На її думку, за всіма зерновими товарами ціна знижувалась у період, коли морський експорт був майже недоступний: «У цьому сенсі соняшник опинився в кращому становищі, оскільки перероблявся всередині країни. До речі, цього року зросла також і переробка ріпаку». 

Щодо цінових прогнозів, то світовий баланс основних зернових культур цього року надлишковий, і Єлизавета Малишко не очікує особливого зростання. Проблема майже в усіх країнах виникає хіба що з високоякісною продовольчою пшеницею. До того ж найближчим часом на ринок тиснутимуть південноамериканське зерно та соя. 

«Тому не варто очікувати стрімкого подорожчання зерна. Але з боку традиційних імпортерів попит досить стабільний, що забезпечить і приємні ціни», — підсумувала аналітик. 

Світлана Цибульська, AgroPortal.ua

BLACK SEA GRAIN збере світових лідерів зернової та олійної галузі у Чехії

Всі головні новини агроринку на

📲 Телеграм-каналі

Мультимедіа

Читати по темi