Fitch повысило рейтинги Кернел и МХП

Об этом говорится в сообщении международного рейтингового агентства.

Отмечается, что данные рейтинговые действия следуют за повышением долгосрочных РДЭ Украины в иностранной и национальной валюте с уровня «CCC» до «B-». Страновой потолок Украины был повышен с уровня «CCC» до «B-». 

Долгосрочный РДЭ «Кернел» в иностранной валюте повышен с уровня «CCC» до «B-», в национальной валюте — с уровня «B-» до «B», национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «AA+(ukr)». Прогноз — «стабильный».

«РДЭ «Кернел» в национальной валюте «B» на один уровень выше РДЭ Украины в национальной валюте «B-», что отражает ограниченную зависимость компании от украинской банковской системы и мнение Fitch, что умеренная зависимость компании от операционной среды в стране не оказывает негативного влияния на ее показатели», — пояснили в рейтинговом агентстве.

Долгосрочный РДЭ MHP S.A. в иностранной валюте повышен с уровня «CCC» до «B-», в национальной валюте — с «CCC» до «B-», прогноз — «негативный». При этом приоритетный необеспеченный рейтинг в иностранной валюте повышен с уровня «CCC» до «B-», рейтинг возвратности активов — «RR4».

«Негативный» прогноз отражает слабую позицию ликвидности у МХП, высокий валютный риск и риск рефинансирования у компании, небольшой запас прочности по ковенанту в отношении левериджа в документации по ее еврооблигациям и умеренно агрессивную финансовую политику. В то же время рейтинги подкрепляются гибкостью МХП в отношении будущих дивидендов и капиталовложений в расширение деятельности, что обеспечивает определенные возможности для управления свободным денежным потоком с учетом предстоящих погашений долга», — пояснили в Fitch.

При этом эксперты отмечают, что и «Кернел», и МХП имеют сильные бизнес-профили для своих рейтингов, поскольку обе компании являются лидерами рынка в своих соответствующих секторах. В то же время операционная среда в Украине, а также риски ликвидности и рефинансирования обуславливают более низкие рейтинги, чем у сопоставимых международных компаний.

Разница в один уровень между РДЭ в национальной валюте МХП и «Кернел» обусловлена более высоким левериджем, более значительным валютным риском и риском рефинансирования и более низкой долей экспорта в выручке у МХП.

Для справки: «Кернел» — крупный производитель и экспортер зерновых, масличных, подсолнечного масла, сахара. Работает в агропромышленном секторе Украины с 1994 г. Компания также предоставляет услуги по хранению зерновых и масличных культур на элеваторах. На долю «Кернел» приходится около 8% мирового производства подсолнечного масла. Перерабатывающие мощности компании составляют 3 млн т семян подсолнечника в год, что позволяет получить 1,3 млн т подсолнечного масла и около 1,2 млн т подсолнечного шрота.

МХП — вертикально интегрированная компания. Среди направлений деятельности — растениеводство, птицеводство и мясопереработка. Земельный банк МХП составляет около 370 тыс. га. С 2008 года акции компании котируются на Лондонской фондовой бирже под тикером MHPC.