«Зерновые» перспективы: ценовое дно и жесткая конкуренция на фоне Эль-Ниньо

И, как признались AgroPortal.ua участники мероприятия — представители крупных зерноторговых компаний Украины, исходом встреч и переговоров с зарубежными коллегами они довольны.

Однако, и аналитики, и трейдеры единогласно добавляют, что ожидания в сегодняшних реалиях могут быть обманчивыми: слишком много неизвестных в уравнении, выражающем баланс мирового и региональных зерновых рынков. Во-первых, влияние погоды не дает возможности достоверно прогнозировать цены, во-вторых, поведение мировых гигантов по потреблению зерновой группы — Индии и Китая — довольно непрогнозируемые.

Обо всех нюансах развития зерноторговых отношений в своем докладе в ходе форума рассказал Дэвид Хайтауэр, директор и соучредитель исследовательского центра The Hightower Report, который специализируется на прогнозировании биржевых и товарных рынков.

AgroPortal.ua приводит тезисы его выступления.

Прежде чем рассуждать о прогнозах, Дэвид Хайтауэр указал на то, какие факторы уже сейчас влияют на развитие зерновых рынков.

Во-первых, по его убеждению, растущие затраты производства сегодня не являются сигналом для ожидания негативного валового и ценового тренда на рынке зерна. Он уверен, что рост затрат неизбежен и вызван объективными факторами, в частности, подорожанием ресурсов. Однако в том случае, если погода будет благоприятной, нивелировать этот фактор может высокий урожай.

Во-вторых, говорит эксперт, ожидания стоимости нефти на уровне 20 долларов за баррель — заблуждение. По его мнению, колебания стоимости нефти происходят на новостях с рынков Америки или Саудовской Аравии. А, как известно, чем дешевле нефть, тем ниже спрос на кукурузу, из которой производят биоэтанол. Однако сокращать посевы кукурузы пока аналитик не советует. Прежде всего, его позиция обоснована тем, что основным покупателем кукурузы на рынке является Китай, а потребление зерна там постоянно растет. Как отметил Хайтауэр, в Китае $3,6 трлн денежных средств и валюты.

Также спрос на зерновую группу может оказать такое явление, как «Эль-Ниньо» в восточных странах. В таком случае для Америки и Европы может открыться новый шанс для развития зернопроизводства. К слову, Австралия уже снизила прогноз урожая из-за этого явления.

Третьим глобальным фактором влияния на развитие рынка зерна директор и соучредитель исследовательского центра The Hightower Report назвал несовершенность системы зерновой логистики. «Транспортная логистика работает не так эффективно, как хотелось бы», — констатировал он, призывая участников мероприятия способствовать ее развитию, максимально просчитывая пути.

Аналитик довольно долго и активно также рассуждал о том, является ли сегодняшнее перенасыщение рынка зерновых и низкие цены периодом замедления или падения. Хайтауэр решительно опроверг тезис о том, что «ценовое дно» является причиной для депрессии и сокращения производства. Он назвал 7 факторов, которые должны стимулировать трейдеров и производителей к наращиванию объемов производства.

Среди важных:

• Дефляция — лучший индикатор роста.
• Китай использует биоэтанол, сохраняя экологию, следовательно, спрос на кукурузу будет расти.
• Активность масел — это движущая сила «Эль-Ниньо».
• В Китае больше денег, чем люди думают.

Отдельное внимание Дэвид Хайтауэр уделил потенциалу Китая. По его словам, эта страна на госуровне закупает товаров на сотни миллиардов долларов, а от падения цен на нефть Китай ежегодно получает $105 млн выгоды. Это означает, что спрос на кукурузу должен расти.

Кроме того, по словам Дэвида Хайтауэра, в Китае сосредоточено 40% от общего объема мировых запасов металлов, их эквивалент составляет $10-20 млрд. При этом потери от цен на уголь в Китае  ежегодно составляют $25 млрд. Контрольный фактор — рост активов Китая на $16 трлн, тогда как на эту же величину американские активы сократились.

«На закуску» же аналитик оставил 7 риторических вопросов, ответа на которые ни у трейдеров, ни у него самого нет. Такой себе фактор везения. Ну, или невезения.

Ниже мы приводим их дословно. К каждому из пунктов можно добавить фразу «мы не знаем…»:

• Какова продолжительность перепроизводства зерновых?
• Когда произойдет переход к материальным активам?
• Будут ли внешние факторы чрезмерно давить на цены на зерно?
• Будут ли внешние факторы способствовать росту цен на зерновые?
• Насколько сильно повлияет «Эль-Ниньо» на рынки Китая и Индии?
• Как «Эль-Ниньо» повлияет на состояние аквакультуры?
• Когда настоящая цена нефти не будет зависеть от ситуации в США?

Что касается «зерновых» факторов влияния, то, по мнению аналитика, рост производства сои не решит кардинально проблему продовольственной безопасности. Кроме того, явление «Эль-Ниньо» может изменить ситуацию на рынке растительных масел, оказав значительное влияние на Индонезию и Индию. Также рынок кукурузы и конкуренция на нем станут более жесткими: перепроизводство кукурузы и сои может обвалить рынок.

Для справки: «Эль-Ниньо» — колебание температуры поверхностного слоя воды в экваториальной части Тихого океана, имеющее заметное влияние на климат. В 1790-1793, 1828, 1876-1878, 1891, 1925-1926, 1982-1983 и 1997-1998 годах были зафиксированы мощные фазы «Эль-Ниньо», тогда как, например, в 1991-1992, 1993, 1994 это явление, часто повторяясь, было слабо выраженным. «Эль-Ниньо» 1997-1998 годов было настолько сильным, что привлекло внимание мировой общественности и прессы. Тогда же распространились теории о связи Южной осцилляции с глобальными изменениями климата. С начала 1980-х «Эль-Ниньо» возникало также в 1986-1987 и 2002-2003 годах.

Если «Эль-Ниньо» сильно, оно вызывает сильные наводнения. Таковые, например, уже случались в январе 2011 года. Кроме того, Южная Бразилия и северная Аргентина переживают более влажные, чем обычно, периоды, но, в основном, весной и ранним летом. В центре Чили наблюдается мягкая зима с большим количеством дождей, а в Перу и Боливии иногда происходят необычные для этого региона зимние снегопады. Более сухая и теплая погода наблюдается в бассейне реки Амазонки, в Колумбии и странах Центральной Америки. В Индонезии снижается влажность, увеличивая вероятность возникновения лесных пожаров. Это касается также Филиппин и северной Австралии. С июня по август сухая погода наблюдается в Квинсленде, Виктории, Новом Южном Уэльсе и восточной Тасмании. В Антарктике запад Антарктического полуострова, Земли Росса, морей Беллинсгаузена и Амундсена покрывается большим количеством снега и льда. При этом растет давление и становится теплее. В Северной Америке, как правило, зимы становятся теплее на Среднем Западе и в Канаде. В центральной и южной Калифорнии, на северо-западе Мексики и юго-востоке США становится влажнее, а в северо-западных тихоокеанских штатах США — суше.

Алла Стрижеус, AgroPortal.ua