Прогнозы урожая и мировые цены позволяют НБУ решительнее снижать учетную ставку

Такое мнение высказал глава Совета Национального банка Украины (НБУ) Богдан Данилишин.

По его словам, НБУ фактически продолжает сдерживающую монетарную политику, не создавая условий для роста экономики.

«Нацбанк влияет на реальную ставку процента, управляя номинальной ставкой. Уровень реальной процентной ставки (то есть уменьшенной на уровень инфляции) влияет на производство и потребление. Высокий ее уровень ведет к тому, что предприятия не спешат реализовывать инвестпроекты, а домохозяйства стремятся отсрочить потребление. Это будет негативно сказываться на динамике производства», — пояснил он.

Данилишин отметил, что в экономике с более развитой финансовой системой, чем та, которая сейчас в Украине, если банковский кредит труднодоступный, то предприятия будут искать ему замену, прибегая к другим источникам финансирования.

«Однако, практически не функционирующий в Украине фондовый рынок, трудности с привлечением финансирования от институциональных инвесторов и рецессия балансов украинских компаний сильно сужают потенциальные источники капитала. Единственным выходом могла бы стать активизация банковского кредитования. Но запретительно высокие ставки по кредитам прямому заемщику, на уровень которых влияет учетная ставка НБУ, сдерживают наращивание кредитования. Вот и получается, что в структуре капитальных инвестиций удельный вес банковских (и других) кредитов составляет лишь 7,7% по итогам первого полугодия 2019 года. Одна из важнейших причин — чрезмерно высокие ставки по кредитам», — добавил эксперт.

По его мнению, при такой ситуации не стоит надеяться на ускорение роста экономики.

«Мы надеемся, что экспорт сельхозпродукции в очередной раз «вытянет» динамику ВВП? Возможно. Но по мере обострения торгово-экономического противостояния между крупнейшими экономиками мира, протекционистские меры будут распространяться не только на промышленный, но и на аграрный сектор. Нужна ли будет тому же Китаю украинская кукуруза в объемах, к которым мы привыкли в последнее время? В любом случае не факт», — считает Данилишин.

Председатель Совета НБУ отметил, что в случае если правительство будет всеми силами реализовывать политику обеспечения экономического роста, то и действия Нацбанка должны соответствовать этому.

«При условии контролируемости инфляционных процессов, а состояние этой цели можно признать близким к достижению, НБУ должен гораздо решительнее смягчать денежно-кредитную политику, способствуя снижению стоимости кредитных ресурсов и создавая все необходимые условия для ускорения экономического роста», — пояснил он.

По мнению Данилишина, позитивные тренды на валютном рынке, хорошие прогнозы по урожаю 2019 г. и благоприятная для Украины ценовая конъюнктура на мировых товарных рынках позволяли НБУ большими темпами снижать учетную ставку, смягчая монетарную политику.

«С одной стороны, снижение ставок на кредитном рынке является важным фактором для достижения тех темпов роста в будущем, которые были задекларированы правительством Украины. С другой стороны, для НБУ остается важной поддержка ценовой стабильности и достижения инфляционной цели на уровне 5% +/-1%. Сейчас поиск баланса между ценовой стабильностью и экономическим ростом продолжается», — подытожил он.

AgroPortal.ua по материалам Facebook