Зростання апетиту банків та відновлення конкуренції за позичальника, або Чим живе фінсектор

За його словами, значна невизначеність залишається щодо валютних ризиків на найближчі роки, оскільки, з одного боку, держава, по суті, в ручному режимі тримає курс, проте це відбувається лише завдяки міжнародній фінансовій допомозі.

«Країна залишається з великим дефіцитом торговельного балансу, і навряд чи це швидко зміниться навіть після припинення бойових дій. Тому інструменти управління валютними ризиками можуть набути особливої актуальності. НБУ відновив можливість форвардних угод на купівлю/продаж валюти й продовжує лібералізацію цього інструмента, дозволяючи безпоставочні угоди. Це може бути корисно для бізнесів, які залежать від валютних коливань», — додає фінансовий директор Cygnet.

Слід зауважити, що Володимир Бондаренко є переможцем премії Агро Champions 2019 і Агро Champions 2021 у номінації «Фінансовий директор», тож у проєкті #AgroPortalUA_10years він надає своє бачення, як змінювався фінансовий ринок країни за останні 10 років і наскільки гостро сьогодні стоїть питання доступу аграріїв до фінансів. Далі – пряма мова.

За останні 10 років на фінансовому ринку можна відзначити такі основні етапи: 2014-16, 2017-21, 2022-23, 2023-25 роки.

Період 2014-2016 років — це період «банкопаду», трикратної девальвації курсу гривні, обмеження доступу до валютних запозичень позичальникам, які не мають експортної виручки, відсутність довгострокового фінансування, вихід з ринку багатьох крупних лізингових компаній. Це був складний період у частині пошуку навіть середньострокового фінансування для інвестиційних проєктів.

2017-2021 роки відзначаються стабільним курсом валют, «дешевими» грошима на світових ринках і, відповідно, поступовим зниженням внутрішніх ставок до історичних мінімумів. НБУ послабив валютні обмеження, спростив рух капіталу, на ринку з’явилися «довгі» гроші й загалом утворилася конкуренція між банками за позичальника. Певний вплив на роботу ринку почало справляти впровадження фінмоніторингу.

2022-2023 роки — шок війни. Зупинка кредитних лімітів, ручне управління ліквідністю. Водночас професійні дії НБУ, обмеження руху капіталу та значна закордонна донорська підтримка загалом дозволили пройти ринку цей період.

З 2024 року можна відзначити суттєве покращення ситуації. Висока ліквідність у банків зумовлює відновлення попиту на фінансування якісних компаній. Ставки повертаються майже на рівень 2020-21 років, можна відмітити появу значної пропозиції грантових та донорських програм, є «довгі» гроші.

Наразі на ринку можна спостерігати суттєву різницю в доступі до ресурсів. З одного боку, банківська система має високу ліквідність, відновилась конкуренція між банками, знижується вартість запозичень на світових ринках, банки та компанії досі обмежені в можливості виведення капіталу за кордон. Є багато стимулюючих кредитування грантових програм від міжнародних інституцій (IFC, EBRD тощо) та від держави. Все це призводить до зростання апетиту банків у кредитуванні та відновлення конкуренції між ними за якісного позичальника.

Компанії, які мають зрозумілу бізнес-модель, прозору структуру, не отримали суттєвих втрат від бойових дій та ведуть бізнес не біля ЛБЗ, на мій погляд, не мають зараз жодних проблем із залученням фінансування як коротко-, так і довгострокового. Навпаки, спостерігається боротьба серед банків за таких клієнтів, зокрема, зважаючи на загальне звуження ринку.

Водночас компанії, що суттєво постраждали від бойових дій або ведуть діяльність біля ЛБЗ, а отже, їхній бізнес має відповідні ризики, стикаються зі складнощами в залученні нового фінансування або досі займаються лише реструктуризацією та обслуговуванням наявного портфеля.

Також суттєвим фактором стає загальна прозорість бізнес-моделі, простота й зрозумілість структури власності бізнесу, відсутність репутаційних ризиків.

Група Cygnet як прозорий і успішний бізнес ніколи не мала проблем із доступом до фінансування. Відповідно до нових стандартів ринку ми спрощуємо бізнес-модель і структуру власності, щоб бути більш відкритими та зрозумілими для банків. За останні два роки, відповідаючи за запит самих банків, ми збільшили кількість банків-партнерів з 4 до 6 із загальним лімітом фінансування близько $40 млн. Найбільш затребуваним залишається просте банківське кредитування. Ми активно продовжуємо використовувати документарні операції (авалювання векселів), водночас зменшили роботу з товарного кредитування та фінансового лізингу як більш дорогих інструментів.

Алла Стрижеус, AgroPortal.ua