Кукуруза: дальше некуда!

При этом на украинском экспортном рынке кукурузы (базис поставки CPT-порт) с начала 2018 года цены взлетели до уровня $196 за тонну, с поставкой в марте, что более чем $40 за тонну превосходит ценовую индикацию, озвученную в январе текущего года.

Рынок вдохнул изрядную дозу оптимизма в публикации мартовского отчета USDA, а также погодных рисков ранее. Итак, по порядку, согласно обновленным данным мартовского отчета Министерства сельского хозяйства США (USDA), прогноз мирового производства кукурузы в текущем сезоне достигнет 1,041 млрд тонн, что на 3% уступает рекордному урожаю в прошлом, 2016/17 маркетинговом году.

Эксперты USDA снизили оценки урожая кукурузы для стран Южной Америки: Аргентины до 36 (39 — оценка 2017/18 Feb; 41 — в 2016/17 МГ) млн тонн и Бразилии до 94,5 (95 — оценка 2017/18 Feb; 98,5 — в 2016/17 МГ) млн тонн. Значительное ухудшение производства в Аргентине является следствием сильной засухи, которая удерживается в последние несколько месяцев на большей части территории страны, более того, которая продолжает усиливаться. Доля посевов в плохом и изреженном состоянии продолжает повышаться (76% против 58% двумя неделями ранее). В этом контексте важным предметом обсуждения сейчас является сев второго урожая кукурузы «сафрина» в Бразилии, задержка которого связана с проливными дождями, это может привезти к сокращению урожая кукурузы, ведь оптимальные сроки сева закончились в феврале. Напомню, что Бразилия и Аргентина являются ключевыми экспортерами кукурузы в мире. Их доля в мировом экспорте данной зерновой культуры составляет 22% и 16% соответственно.

Хочу подчеркнуть, что прогноз мирового потребления кукурузы на текущий год в отчете USDA вырос до 1,074 млрд тонн, что на 6 млн тонн превышает февральскую оценку, преимущественно за счет более высоких темпов роста потребления кукурузы на фураж в странах Азии, а также ввиду большего использования зерна в производстве биотоплива.

Показатель мирового экспорта кукурузы в 2017/18 маркетинговом году повышен до 151,15 млн тонн в сравнении с предыдущей оценкой (150,8 млн тонн), что является максимальным показателем за последние 5 сезонов. В частности, оценка была повышена для США — до 56 (51,6 — оценка 2017/18 Feb; 55,5 — в 2016/17 МГ) млн тонн. В то же время понижательные корректировки были проведены для Аргентины — до 25 (26,5 — оценка 2017/18 Feb; 23 — в 2016/17 МГ) млн тонн, и Бразилии — до 31 (34 — оценка 2017/18 Feb; 19,8 — в  2016/17 МГ) млн тонн. Прогноз экспорта кукурузы для Украины оставлен на уровне февраля —  20 млн тонн, что на 6% уступает значению в прошлом, 2016/17 МГ.

В итоге, оценку конечных запасов кукурузы на конец 2017/18 МГ Министерство сельского хозяйства США уменьшило на 3,9 млн тонн, до 199,2 млн тонн, что значительно уступает показателям результата предыдущего сезона (231,9 млн тонн, снижение составляет 14%). В частности, оценка была снижена для США — до 54 млн тонн (-5,7 млн тонн), что почти на 10% меньше прогноза в феврале и на 7% уступает данным в прошлом, 2016/17 маркетинговом году. Конечные запасы для Аргентины осталась на уровне прошлого месяца — 5,3 млн тонн, однако на 9% меньше значения в 2016/17 МГ.

Влияние неблагоприятных метеорологических условий держит рынок в напряжении, что влияет на ценообразование на мировых биржах. Вдобавок определенную поддержку ценам на кукурузу оказывают прогнозы аналитиков о сокращении посевных площадей кукурузы в США в следующем, 2018/19 маркетинговом году. Согласно прежнему февральскому прогнозу, посевная площадь под кукурузу может составить 90 млн акров (в 2017/18 — 90,2 млн акров). При этом частные трейдеры ожидают, что весной этого года под кукурузу будет выделено 89,9 млн акров посевных площадей. Следующая оценка будет опубликована 29 марта на основе опроса производителей. Таким образом, данная информация, как и погодный фронт над Южной Америкой, будет влиять на рыночные настроения.

Цены на кукурузу ответили ростом на мартовский отчет USDA и достигли наивысшего уровня с августа месяца прошлого года. В краткосрочной перспективе укреплению котировок будут помогать сильная засуха в Аргентине, вероятные погодные отклонение в США в период активного сева кукурузы, сокращение оценки конечных запасов кукурузы в США, что почти на 10% меньше, чем в 2016/17 МГ, большой объем контрактации кукурузы США за последнюю неделю, а также оживленный спрос на украинскую кукурузу со стороны стран Европейского союза и Китая. В долгосрочной проекции развитие цен на мировом рынке кукурузы будет зависеть от торгово-закупочной деятельности Китая в сегменте кукурузы, окончательных оценок посевных площадей и урожая в следующем, 2018/19 МГ в США, мирового спроса, а также от погодных условий в ключевых странах-производителях.

Ирина Продан, аналитик аграрного рынка AgroGeneration