Как бороться с рейдерством

Вопрос: как обезопасить свой бизнес от недружественного поглощения?

Среди методов борьбы с недружественными M&A — так называемыми рейдерскими поглощениями стоит отметить следующие:

- приведение в надлежащий образ финансовой отчётности и налогового учёта на предприятии, обеспечение чёткого контроля кредиторской и дебиторской задолженности;

- нередко кредиторская задолженность и задолженность по налоговым обязательствам перед бюджетом являются способом установления контроля над предприятием;

- лояльная политика с миноритарными акционерами, которые работают на предприятии — многие рейдера скупают пакеты миноритарных акционеров для обеспечения блокирующего пакета на предприятии или доли в управлении потенциальным обьектом захвата;

- постоянная работа со средствами массовой информации, с целью оперативного реагирования в случае попытки недружественного поглощения предприятия;

- обеспечение надёжной охраны предприятия с целью минимизации рисков физического захвата предприятия;

- регистрация предприятия в Западных юрисдикциях. Нередко крупные украинские холдинги для минимизации рейдерских атак прибегают к так называемым «Зонтичным проектам», где в обмен на предоставление финансирования, отдают часть «Equity» — долю в собственном капитале своего предприятия стратегическим инвесторам с Европейским или Международным статусом таким как ЕБРР (Европейский банк реконструкции и развития), МФК (Международная финансовая корпорация), или зарубежным фондам прямых инвестиций, таким как Horizon capital, IFU (Датский инвестиционный фонд) и т.д.

В данном случае получается «win-win strategy», при которой компания-заемщик помимо получения защиты от международного инвестора, получает доступ к дешевому финансовому ресурсу. Как показывает практика, данный инструмент, является наиболее эффективным инструментом от недружественных поглощений, хоть и не 100% тотемом. 2-й фактор заключается в том, что такого рода финансирование доступно далеко не для каждой компании, а даже, наоборот, посему является средством защиты лишь для меньшей части бизнеса.

К сожалению, стоит констатировать, что ни одно предприятие в Украине не защищено на 100% от рейдерского захвата в первую очередь из-за того, что судебные и правоохранительные органы до сих пор не прошли 100% очистку, соответсвенно могут принимать не до конца обоснованные и прозрачные решения. Не смотря на это, описанные выше методы помогут минимизировать риски связанные с недружественными действиями конкурентов и 3-х лиц по отношению к лакомому кусочку бизнеса.

Артем Ковбель, партнер Kreston GCG